Remueve la etiqueta de la lata de leche condensada. Coloca la lata acostada en una olla grande y cúbrela completamente con agua. Tapa la olla y deja a que hierva a fuego alto. Una vez que esté hirviendo, reduce el calor y cocina a un hervor lento por unas 3-4 horas. Entre más tiempo la dejes cocinando, más oscuro el color. Revisa el nivel del agua cada 30 minutos para asegurarte de que la lata esté cubierta completamente y agrega más agua hirviendo a medida que sea necesario.

Saca la lata del agua caliente con mucho cuidado (yo uso un par de pinzas) y deja a que se enfríe completamente sobre una rejilla. Preferiblemente de un día para otro.

Una vez que la lata esté fría la puedes abrir y disfrutar inmediatamente. También puedes transferir el arequipe a un contenedor hermético y guardarlo en la nevera hasta por un mes. Las latas que no se hayan abierto se pueden guardar hasta por 3 meses.